9博体育华住集团（纳斯达克：HTHT，香港联交所：近日发布的2023年第三季度财报数据显示，三季度华住集团营业额同比增长55.1%至235亿元（人民币，下同）；集团收入同比增长53.6%至63亿元，优于指引。报告期内，集团净利润为13亿元；EBITDA（非公认会计准则）为21亿元，经调整的EBITDA为22亿元。

　　暑期旅游旺季叠加华住对“精益增长”战略的长期坚持，其三季度财报继续呈现稳健的增长态势。华住集团首席执行官金辉指出，今年酒店业的复苏是中国坚持内循环为主的经济发展模式所展现出来的必然结果。同时，社会经济层面也呈现出有效消费人口增加、人口流动性增强、出行需求越来越高的特点，因此华住对整个中国经济和酒店业未来的发展依然充满着信心。

　　华住方面表示，2023年第四季度，华住预计收入将较去年同期增长41%-45%，或48%-52%（不计入DH）。这一目标彰显出华住集团对于接下来业务快速发展的信心，以及继续领跑国内酒店市场复苏的决心。

　　今年以来，党中央、国务院对旅游业发展高度关注。2023年4月28日，中央政治局会议强调，要改善消费环境，促进文化旅游等服务消费；7月24日，中央政治局会议提出，要推动体育休闲、文化旅游等服务消费；7月25日，国务院领导同志主持召开推动旅游业高质量发展专家座谈会，进一步对促进旅游业加快恢复发展工作作出明确部署；

　　9月27日，国务院办公厅正式印发《若干措施》，从加大优质旅游产品和服务供给、激发旅游消费需求、加强入境旅游工作、提升行业综合能力、保障措施等五个方面，提出了推动旅游业高质量发展的30条工作措施。

　　多重利好政策的支持，推动旅游经济进入复苏向上新通道，国内旅游市场加速回暖。今年三季度，国内暑期旅游市场呈现出“稳开高走”的态势。据中国旅游研究院测算，暑期国内出游人次达18.39亿，实现国内旅游收入1.21万亿元，且暑期热度显著高于2019年，消费者持续释放的旅游需求也顺势带动了酒店市场快速回暖。中银证券研报近期发布的研报指出，受益于出行链复苏叠加客源属性趋于多元，营收利润实现良好增长，23Q3旺季影响下多家酒店RevPAR已超越19年同期。

　　三季度，华住现营业额235亿元，同比增长55.1%；集团收入63亿元，同比增长53.6%，优于指引。同时，集团实现净利润13亿元，同比扭亏为盈，并赶超2019年同期的4.31亿元；EBITDA（税息折旧及摊销前利润，非公认会计准则）为21亿元，经调整的EBITDA为22亿元。

　　整体业绩迅速攀升的同时，华住中国三季度的三大经营指标也十分亮眼：期内，华住中国入住率（OCC）达85.9%，对比一季度的75.6%及二季度的81.8%，实现了持续增长态势；RevPAR为278元，同比增长44%，恢复至2019年水平的129%。景气度持续向上，进一步创新高；海外DH酒店业务较上一季度也有所改善，RevPAR已恢复至2019年水平的107%。

　　今年年初，华住强调，在“精益增长”的背景下，细分三个战略方向，即基于高质量门店的酒店扩张、中档和中高档品牌实现新的突破性发展以及平台组织和数字化经营系统的整体升级。

　　三季度，华住“精益增长”的战略进一步奏效，三个战略方向的表现也颇为亮眼。

　　截至三季度末，华住全球在营酒店已达9157家，客房数量达到885756间，待开业酒店达2970家9博体育。华住中国方面，在营酒店数量为9028家，其中55%为经济型国民酒店，37%为中档酒店；待开业酒店数量为2935家，其中37%为经济型国民酒店，48%为中档酒店。

　　瞄准消费者消费习惯的变化以及对于商旅住宿要求的不断提升，华住在中高端赛场的布局愈发紧密。三季报显示，截至9月30日，华住集团在营中高端酒店数量达到605家，同比增长了18%，环比增加8%；待开业的中高端酒店数量为357家，同比增速达到了35%，环比达13%。待开业酒店数量的加速增长，体现了华住在中高端酒店赛道不断提升的品牌力，这也为华住未来中高端酒店的发展提供了强有力保障。

　　公开资料显示，华住现有31个酒店及公寓品牌，实现了从豪华型到经济型市场的全面覆盖。而在基于合格门店扩张的基础下，华住一直持续加速产品迭代和结构升级，以高质量的产品和服务满足广大国民的住宿需求。

　　例如，报告期内，“国民酒店”汉庭品牌已经更新到3.5版本，三季度末在营酒店数量已达3500家，成为国内目前规模第一的酒店品牌；承载东方人文自信的全季酒店，三季度末在营酒店达到1980家，更在不久前迎来了第2000家店的开业；中端品牌桔子酒店全新推出3.0版本。第三季度，桔子酒店待开业酒店达284家，成为继汉庭、全季后备受关注的酒店品牌之一。

　　同时，华住方面表示，在扩张的同时还会关闭一些门店，降低华住中国低质量门店的占比，接下来华住还将持续清理不合格门店以及升级各个品牌的硬件产品，改善用户体验。

　　“精益增长”战略不仅带动了华住业绩的快速复苏，也提升了加盟商的投资信心。据三季报，在中高档酒店品牌里9博体育，城际和桔子水晶均取得优异签约业绩。

　　其中，2022年，华住将DH（德意志酒店集团）旗下的InterCity品牌引入中国，成为“城际”品牌，并在武汉、郑州、深圳和上海等地区成功开业数家直营门店。前三季度，城际品牌的签约数量快速上升，截至今年9月底，管道内城际酒店的数量达到41家门店；而管道内桔子水晶的数量达到108家门店。

　　在单店表现上，加盟酒店的单店营业额环比增加了9.2%，略好于华住自营酒店店均营业额的8.7%。更多加盟门店和更好的单店表现形成了“共振”，华住进一步走向轻资产、高经营杠杆模式。

　　海豚投研分析指出，由于酒店行业的成本比较刚性，且绝大部分是自营酒店的成本，加盟酒店成本和收入的相关性很低，基本上收入变化的绝对值绝大部分都会直接传导到利润端，因此关注经营成本的绝对值即可。海豚投研强调，结合其他数据，本季度加盟酒店的营业额增长和华住整体对加盟商的变现率提升，两点都有贡献。

　　受华住三季度财报向好表现，多家证券公司给予“买入”评级。例如，中信证券认为，本季度华住集团国内外RevPAR修复优于前期指引上限、净开店数优于预期。且华住集团自身经营效率高、门店质量不断提升，2024年仍有望持续领跑行业，维持对公司“买入”评级。

　　基于三季度的优异表现，华住乐观表示，2023年第四季度，预计收入将较去年同期增长41%-45%，或48%-52%（不计入DH）。这一目标彰显出华住集团对于接下来业务快速发展的信心，以及继续领跑国内酒店市场复苏的决心。而华住未来也将将持续以经济型国民及中档酒店为核心，继续深耕中高端和下沉市场。

　　华住提出在2024年要打造华住“卓越服务年”，希望把中国的酒店业带向一个世界级的高度，如同中国许多制造业领域一样走向世界，让行业真正地“卷起来。

　　为达成目标，目前华住正在多举措不断强化供应链管理能力、完善供应商、加盟商赋能体系，不断巩固酒店行业高效能生态圈。此外，华住还设立科学、严格的标准，构建行业采购新秩序，建立供应链线上交易平台等，探索供应链发展的新高地。

　　而在人才建设方面，通过共建实习、实践基地，植入企业创新课程等方式，华住已与100余所高校开展深度合作，形成紧密的人才供需对接关系，为整个酒店行业培养和输送后备人才；撰写、编订了《现代酒店管理与数字化运营教材》；针对不同岗位的人才需求，推出一系列具有集团特色的青年招聘和培养项目。

　　未来9博体育，华住也将积极履行、贯彻和落实国家政策、方针，稳步推进行业高质量发展，带领中国酒店走向世界级。